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中银国际策略分析师告诉中国证券报记者，与以前相比，今年中报行情最大的不同在于市场处在估值底部区间。靓丽的中报业绩，将成为个股上涨加速器。中银国际策略分析师指出，市场环境发生变化，除了利润外，四个关键指标将成为市场关注的重点。首先是财务成本变动情况。今年以来，信用环境持续趋紧，并陆续出现几家上市公司债务违约，需要根据财务费用、财务成本的变动情况对上市公司的融资能力做出再评估；其次是经营性现金流的变动情况。今年以来，对上市公司的评价逐步从单调的PE-ROE评价体系，过渡至强调IRR、现金流、回款速度。现金流不好的公司更容易遭到投资者的抛弃；三是持股结构变化。主要看是否出现新增重要股东；四是海外业务增速情况。由于外部环境发生了较大变化，需要对一些公司的全球化业务战略重新评估。

市场要闻：上交所：拟调整沪市跨市场股票ETF等的交易结算模式9月20日消息，上交所发布关于做好沪市跨市场股票ETF等交易结算模式调整相关业务技术准备的通知。主要内容为将其申购、赎回涉及的深市组合证券的现金替代改为采用多边净额结算，纳入中国结算担保交收，当日申购的跨市场股票ETF份额，同日即可卖出，当日申购未卖出的基金份额次一交易日起也可卖出，与单市场股票ETF保持一致。

财阀主导、中小企业依附的产业模式中，财阀的跨行业、跨产业链性质使其可通过技术互换、共同研发等方式减少国际摩擦。韩国科技产业结构是众多中小企业为财阀提供材料、设备、副产品加工，再由三大财阀出口海外。因此众多中小企业面对的国际摩擦较少，主要由三大财阀承担。财阀跨行业跨产业链的性质，令其拥有多项复合技术，可通过技术互换、共同研发等手段化解纠纷，在稳定核心利益的同时做出让步。例如2014年，三星与英伟达关于图形处理器专利产生纠纷，英伟达向加州法院发起诉讼，并要求搭载三星猎户座处理器的最新款Galaxy手机及平板电脑禁止进入美国市场。但经过协商，双方同意将自身的部分专利授权给对方，并进行下一代GPU的共同研发项目，因此签订协议达成和解。

编辑林玮琪责任编辑：贾振飞 203186430728日，孙小果案再度“霸屏”。云南省扫黑除恶专项斗争领导小组办公室向社会通报了孙小果案件的办理情况。消息发出后，受到“蜂拥”关注，网友也纷纷转发、点赞。这充分说明，面对公众关注的热点案件，有关部门更加需要直面焦点、疑点问题，及时作出回应，才能取得良好的法律和社会效果。

b． （补充）现在市场短期行情波动很大，10%左右采购量短期就可能影响市场。举个例子，如果有一家大型的贸易商报价远超市场均价，全国市场短期便会有反应。三、投资建议国内高镍铁供需相对紧张，废不锈钢供需相对宽松，预计三季度国内不锈钢厂废料使用比例将易增难降，中期使用比例的变化更多取决于高镍铁与废不锈钢的经济性比较，但可以肯定的是钢厂在原料的选择上拥有了更多的主动权，从供需平衡表角度，废不锈钢使用比例的提升将促进镍市由短缺向过剩过渡，对镍价构成利空逻辑。

业绩地雷也是上述股票重挫的原因。老板电器去年年度及今年一季度净利增速均只有20%水平，远低于此前。信维通信今年一季度净利增速只有2.82%，半年报净利增速最多只有11.56%，而该股去年年度净利增速高达67.25%。除了业绩不太如意，股价处于相对高位的白马股也更容易引发调整。数据显示，前述的很多股票2017年以来股价表现仍非常优异。比如，亨通光电2017年以来涨幅高达69.21%，复星医药涨幅达64.3%。此外，京东方A、华域汽车、三安光电等个股涨幅超过40%。